В обзоре аналитиков ЦБ «О чём говорят тренды» сообщается, что расширение бюджетного дефицита, повышение утилизационного сбора на автомобили и тарифов на коммунальные услуги могут потребовать от Банка России ужесточения денежно-кредитной политики для сдерживания инфляции.
Негативный эффект от разовых проинфляционных факторов в условиях «незаякоренных и высоких инфляционных ожиданий» должна компенсировать денежно-кредитная политика, отмечают в ЦБ. Это означает, что средний уровень ключевой ставки на прогнозном горизонте должен быть выше, чем был бы без них при прочих равных условиях.
Для этого возможно дополнительное повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях, более длительное поддержание высокой ставки в предстоящие кварталы или комбинация этих действий.
25 октября состоится очередное заседание Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. По мнению главного аналитика Банки.ру Богдана Зварича, существует вероятность её повышения до 20 %. Это может означать продолжение цикла ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП).
Такое решение может быть принято из-за отсутствия прогресса в замедлении инфляции и преобладания проинфляционных рисков. После заседания регулятор может пересмотреть свои прогнозы по основным макроэкономическим показателям, включая инфляцию. Это позволит оценить риски и принять решение о дальнейшем ужесточении ДКП на декабрьском заседании.
